党的十八大报告提出：“要深化国有企业改革，完善各类国有资产管理体制“。党的十八届三中全会通过的纲领性文件《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出：“要健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资”。同时，上海市“十二五”规划也明确提出：“要加快推进国有企业开放性市场化重组，在竞争性企业整合发展上取得明显进展。提高国资证券化率，争取具备条件的产业集团基本实现整体上市或核心资产上市”。

结合党的十八大以来陆续提出的金融改革思路，及上海市“十二五”规划的具体要求及普陀区国有资产经营的现状，我们认为：本区的国有企业需要开展市场化重组，在整合优势资源，完善公司治理的基础上，推进资产证券化工作，借助资本市场的多种工具，提升国有资产的经营效益。

一、 国企改制上市利大于弊

中国的资本市场经过20多年的发展，已经具备了在更高层面上服务经济社会发展全局的基础和条件，2006年以来，中国的国有企业大量上市，通过进入资本市场，这些企业规范了公司治理，提高了经营效益，有力地证明了国企改制上市利大于弊。归纳起来，国企改制上市有以下利处：

1、丰富公司融资渠道：相比于非上市公司倚重的银行借款这一主要融资方式，上市公司的融资渠道更宽、融资能力也更强；

2、提供资本运作平台：公司上市后，可以采用定向增发、吸收合并、换股并购等一系列资本运作手段实现行业整合；

3、规范公司治理：上市后，公司的财务、机构、人员、业务、资产将置于完善的内控制度下，对于公司的长期可持续发展具有积极的作用；

4、提升公司知名度：公司实现上市成为公众公司后，意味着获得巨大的品牌效应，可有效地提升公司公众形象及对客户的信誉；

5、迅速增加股东财富：公司上市后以市盈率为基础的市场估值模式能为股东带来了巨大的财富效应。

二、 普陀区上市公司现状分析

相比于浦东新区、黄浦区等上市公司密集扎堆区而言，普陀区的上市公司总数较少，总市值较低，具体表现为：

1、上市公司数量不足：截至2013年11月7日，注册在普陀区的上市公司共计5家，上市公司总数在全市17个区县中位居第12位；

2、上市公司市值较低：截至2013年11月7日，普陀区辖内上市公司总市值为609.40亿，占全市上市公司总市值的2.63%；

3、上市公司后继乏力：截至2013年11月7日，上海市全市IPO在会审核企业为58家，普陀区无在审企业，说明普陀区的上市企业储备严重不足；

4、上市国资乏善可陈：截至2013年11月7日，注册于普陀区的5家上市公司均非普陀区属的国有资产，普陀区国有企业资源未实现上市。

三、 普陀区国有资产证券化的方案建议

我们调研了普陀区国资委及下属重要企业资产经营状况，我们认为普陀区的国有资产应创造条件实现资产化。我们的具体建议如下：

1、英雄集团改制重组实现首发上市（IPO）

上海英雄（集团）有限公司（以下简称“英雄集团”）是国内知名的生产经营文化办公用品的企业集团之一，是隶属于普陀区人民政府的国有独资企业，拥有“英雄”、“博士”、“长城”、“爱伊”等百余只商标，集团现有下属子公司10家，其中控股子公司9家，参股公司1家。2013年1-9月，英雄集团合并报表收入2亿左右，利润总额2,000万左右。英雄集团主营文具制造销售及房屋出租两块业务。集团的文具制造及销售相关业务分散于母公司及下属7个子公司中，子公司之间存在关联交易及同业竞争，在目前企业上市审查中，关联交易和同业竞争是审查的重点。为了突出拟上市主体的主营业务，并避免同业竞争，减少关联交易，建议将英雄集团母公司及下属的上海英雄金笔厂有限公司、上海精细文化用品有限公司、上海英雄集团文化用品销售有限公司、上海爱伊文具有限公司、上海市制笔工业研究所、上海英雄轻工业品进出口有限公司，及母公司持有的上海白金制笔有限公司相关股权打包上市。方式可以由英雄集团作为改制主体，也可以上海英雄金笔厂有限公司为主体，将相关资产装入其中。此外，目前英雄集团的盈利能力不强，需要在改制重组过程中，剥离不良资产和冗余人员，减轻企业负担，同时集团需加强市场销售渠道的建设，切实增强产品铺货和销售能力，提高经营业绩，以满足上市的需求。

 2、 快乐集团发行资产支持证券（ABS）

上海市快乐（集团）有限公司（以下简称“快乐集团”）注册资金人民币1.05亿元，随着传统商业的日渐萎缩，快乐集团渐渐向租赁经营企业转型。对于商铺租赁企业而言，铺面的增加是未来可持续发展的基本要素。为了持续稳健发展，并打造成为普陀区商业零售的基础网络，快乐集团面临资金持续投入的要求。过去三年，快乐集团的净利润不高，不能满足IPO的发行条件，但集团每年都有持续稳定的租金收入，符合发行资产支持证券（Asset-Backed Security，ABS）的要求，为了支持集团未来建设的资金需求，建议集团发行该种证券进行融资，即以快乐集团的现有商铺为基础资产，商铺未来产生的租金成为向ABS投资者支付本息的来源。集团可用发行ABS证券获得的资金进行商铺的购买和扩建，新增商铺可再用以发行ABS，以此循环往复，扩大经营规模。

3、 中山化工打造贸易平台建立创新模式

上海中山化工市场（以下简称“中山化工”）隶属普陀区国资委，该市场位于中山北路和岚皋路交汇处，临近上海地铁4号线以及内环高架路，地理位置优越，已成为上海最主要的化学品交易市场。中山化工未来的发展方向可定位于扩大规模，提升服务，完善网络，并最终辐射全国。基于上述定位，我们建议：中山化工对现有场所及周边区域统一规划，协调开发，建成人性化和个性化的交易场所；加强对经营户的管理，构建信息技术平台，打造塑料制品贸易和化工交易统一平台，对物流和资金流进行规范管理；适时启动资产证券化工作，借鉴海宁皮革城、小商品城等成功商业模式，登陆中国的资本市场。

 4、 抓住金融市场重大改革的机遇，实现资本市场弯道超车

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》这一纲领性文件的产生，对资本市场的未来将产生重大影响。《决定》强调了将健全多层次资本市场体系和推进股票发行注册制改革。我国的多层次资本市场主要由场内市场和场外市场两部分构成，其中场内市场由主板、中小板和创业板组成，场外市场由全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）和区域性股权交易市场（上海地区为上海股权托管交易中心）构成。预计未来，我国场外市场的扩容速度将远超场内市场，对于普陀区的部分国资企业，在尚未达到赴场内市场IPO的条件前，可以先赴场外市场挂牌，并以此为起点，完善公司治理，提升经营业绩，并最终实现在国内A股市场上市。此外，注册制已经成为我国股票发行改革的方向，在注册制下，企业上市流程将简化，有利于更多的企业进入资本市场。我们建议区金融办、国资委等部门对注册制的股票发行模式进行调研，主动应对，积极准备，以便形成先发优势。

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》为未来我国资本市场的发展指明了方向。普陀区的国资系统应把握机遇，主动面对，积极谋划，以抓住即将到来的金融市场重大改革，实现资本市场弯道超车，并最终提升区国有资产的经营效益。

 

 

点评：

从选题看：该提案是一篇就普陀区国有资产经营管理体制改革的提案。提案在结合国家及上海市国有资产管理体制改革的背景下，具体分析了本区国有资产经营管理的现状，从而分别针对本区3个国有企业的资产经营管理体制改革提出了具体建议。从选题看，该提案从专业化的角度，对政府的经济管理工作提出了建议，起到了出谋划策的作用。从承办单位的办理答复意见看，提案所提建议正是政府所想所为之事，提案的建议为政府决策提供了很有价值的参考作用。

从内容和结构看：该提案从对国家及本市国有企业改革的大背景入手，详细分析了国有企业改制上市的利弊，同时分析了本区国企改制上市存在的问题。在以上分析的基础上提出了国企改制上市的具体方案。从提案行文的结构看，由于是方案性的建议，所以采用“利弊分析+现状分析+方案建议”的结构形式，也就是对方案的可行性先进行分析再提出建议，提高了方案的科学性和可行性，这是非常必要和恰当的。

精点：发挥专委会及委员的专业化优势，为政府工作决策提供参考方案，提高政府决策的科学性，帮助政府完善决策方案，这是提案的重要职能之一。