今年是复星成立20周年，复星从1992年3.8万元创业，发展到现在已经是净资产超过516亿元，管理资产1580亿元的大型投资集团。复星发展的同时，也积极回馈社会，去年，复星及主要投资企业纳税共计89亿元，提供就业岗位8.9万个。

从创业初的产业公司到目前定位为受益于中国成长动力的投资集团，回首复星的发展，首先我们有幸能植根于上海、注册在普陀，没有上海市的支持、没有普陀区的支持，就没有复星的今天。其次，从战略转型角度来看，我们的成功源于紧紧抓住了中国发展根本动力的转换。

一、复星20年发展的几次战略调整

（一）从集团定位和资金来源看：

1、1992年-2010年，复星定位是产业运营，特点是利用自有资产运转。

2、2011年以后定位投资集团，发展资产管理业务（管理资产166亿元）并配置保险资产（2007年投资永安保险，2012年复星保德信寿险筹建中），希望在2018年左右向以保险为核心的投资集团转型。

（二）从投向和资产配置角度看，我们准确把握了中国发展动力：

1、1992年复星创业时恰逢中国土地、资金、劳动力可以自由流动，复星选择进入了医药健康和房地产，复星医药1994年创立至今IRR达41%，已成为中国医药行业龙头企业（分销、零售、高端医疗），复地1998年创立至今IRR达46%；

2、1998年到2007年，中国迎来重化工腾飞，复星选择进入了钢铁和矿业（南钢IRR23%，海矿IRR62%，招金IRR40%）；

3、2008年以后，中国的发展动力转变为内需驱动，同时因为欧美经济危机，带来了很好的海外投资机会，所以复星大力布局消费及消费升级领域（分众传媒IRR46%），保险、资产管理、证券等金融服务行业，并且快速推进全球化战略，投资海外。今年上半年，复星5个新增投资和7个增资项目都是消费和金融服务领域。

二、考虑未来转型的时代背景

（一）美国

1、消费缓慢恢复。

2、政府债持续上升，未来印钞和发债可预期。

3、亮点：社会创新、新能源（页岩气）。

（二）欧洲

1、政府债务持续上升，与金融机构休戚相关。

2、消费持续低迷。

3、还需要漫长恢复期：

国民福利需求与国家支付能力有持续矛盾；国民维护福利的意愿与政治家的变革之间有冲突和矛盾；南欧和中北欧的不平衡。

（三）中国

1、从制造大国转为全球第三大消费国，目前消费保持15%左右的增长，未来两三年将成为第二大消费国，未来七八年将成为第一大消费国。

2、成为全球资本大国：中国股市市值21万亿，全球第二；2011年中国FDI流入达到1240亿美元，世界排名第二，仅次于美国；FDI流出651亿美元，世界排名第九；2011年中国IPO融资额为美国市场两倍，全球第一。

3、把握中国未来的增长既要基于中国制造大国的地位，又要基于中国由制造大国向消费大国和资本大国的转化来考量。

（四）结论。作为中国企业需要考虑到：

1、出口会持续低迷；

2、消费稳健持续地看好；

3、投资机会很好，尤其是低风险的中国动力嫁接全球资源机会。

复星可提供附加价值，且受益中国更易于把握；复星作为第一、第二大股东，但不控股，避免了文化冲突；价格相对合理，有足够的投资保护空间；复星已有成功实践的案例。

4、全球面临通胀威胁。

三、上海在全球转型中的机遇

（一）中国向全球消费大国转型的上海机会

1、中国向消费大国转变使越来越多的外资公司成长主要来自于中国，中国总部变得日益重要，尤其在高端消费，中国区的利润可达30%甚至40%，所以吸引这些公司的中国总部落户对地方政府尤为重要。

2、随着中国消费市场的壮大，越来越多的中国本土公司只做中国市场也能做到全球的行业前十强，比如互联网有3家、银行有4家、保险有4家，所以应该加强对内开放，吸引这些公司总部落户上海。

3、重点吸引消费升级行业落户上海，如品牌、奢侈品、电子商务、互联网及移动互联等，都是很大且很有发展前景的产业，应特别研究，固定区域发展。

（二）中国向全球资本大国转型的上海机会

1、巩固上海金融中心的地位。

2、中国从间接融资为主逐渐向以直接融资为主转变的机会（2010年间接融资占84%，2011年占81%）。不仅要关注间接融资的（银行）牌照落户上海，更要提前考虑到与直接融资有关的（股市、发债、私募、保险）牌照，包括筹资机构落户上海。

3、建立金融创新基地，鼓励吸纳更多金融创新的机构和产品落户上海。

4、成为全球投资的中国资产配置中心。

（三）上海在中国加速全球化中的机会

1、可以预见人民币将国际化，上海应做好和香港、伦敦的差异化竞争。

2、成为中国FDI对外的基地

（四）制造业升级成为上海机遇。不仅仅吸纳高端制造业，更包括为整个制造业供应链服务的，如信息工程、物流链、资金链、人力资源等等落户上海。

（五）在国家新的能源战略中的机会，如海外能源购买，新能源创新研发等。